Superávit de setembro não apaga déficit de R$ 90,2 bilhões nas contas do governo

O Governo Central registrou superávit primário de R$ 4,8 bilhões em setembro de 2026. Apesar do resultado mensal positivo, as contas públicas continuam no vermelho no acumulado do ano: entre janeiro e setembro, o déficit primário chegou a R$ 90,2 bilhões.

Os números divulgados pela Secretaria do Tesouro Nacional nesta quinta-feira (29) mostram uma melhora em relação ao mesmo período de 2025, quando o déficit acumulado era de R$ 100,3 bilhões. A redução, porém, não elimina o desequilíbrio fiscal nem encerra o debate sobre a capacidade do governo de controlar suas despesas.

Os números das contas federais

Os valores são nominais, conforme a divulgação do resultado fiscal. Na comparação mensal, houve melhora significativa: o saldo passou de negativo em setembro de 2025 para positivo em setembro de 2026. No acumulado do ano, contudo, o resultado segue deficitário.

O que ajudou a produzir o superávit?

Segundo o Tesouro Nacional, a receita líquida aumentou 13,6% em termos reais na comparação com setembro do ano anterior, enquanto as despesas cresceram 2,4%, também acima da inflação.

Entre os fatores que impulsionaram a arrecadação estavam as receitas relacionadas ao petróleo, a arrecadação do Imposto de Renda e a devolução à União de recursos associados a precatórios de exercícios anteriores que foram cancelados pelo Judiciário.

As receitas provenientes da exploração de recursos naturais cresceram R$ 5,7 bilhões em termos reais, alta de 71,9%. Já a devolução de recursos de precatórios cancelados contribuiu para o aumento das demais receitas não administradas.

Despesas continuam crescendo

O relatório também apontou aumento real de R$ 4,7 bilhões nas despesas em setembro, na comparação anual. Os créditos extraordinários cresceram R$ 9,9 bilhões, com a maior parte dos recursos direcionada a medidas para reduzir os impactos econômicos da guerra no Oriente Médio.

Desse total, R$ 7,6 bilhões foram destinados a subvenções econômicas para a produção e a importação de diesel e derivados de petróleo. Os gastos previdenciários também cresceram R$ 2,1 bilhões acima da inflação, refletindo o aumento do número de beneficiários e a política de valorização real do salário mínimo.

Parte da pressão foi compensada pela redução real de R$ 8,4 bilhões nas despesas discricionárias, que incluem gastos não obrigatórios do governo. A redução desse tipo de despesa pode apertar o espaço disponível para custeio e outras ações administrativas, dependendo de como os cortes forem distribuídos.

Déficit menor não significa contas equilibradas

O déficit acumulado nos nove primeiros meses de 2026 foi menor do que o registrado no mesmo intervalo de 2025. Esse dado precisa ser reconhecido, mas não deve ser confundido com equilíbrio fiscal.

A diferença entre os dois períodos foi de aproximadamente R$ 10,2 bilhões. Mesmo com essa melhora, o resultado acumulado permaneceu negativo em R$ 90,2 bilhões, o que mantém a necessidade de explicar como o governo pretende fechar o ano e administrar as obrigações futuras.

Também é importante não confundir o resultado primário com o resultado nominal das contas públicas. O primário não inclui os juros da dívida. Para avaliar o custo fiscal completo, é necessário observar também os juros e a evolução do endividamento público.

As perguntas que precisam de resposta

• Como o governo pretende reduzir o déficit acumulado até o encerramento de 2026?
• Quanto do resultado positivo dependeu de receitas extraordinárias ou de fatores que podem variar nos próximos meses?
• Quais despesas serão revistas para compatibilizar o orçamento com as metas fiscais?
• Como o governo pretende evitar que o pagamento de juros e o crescimento da dívida ampliem a pressão sobre as contas públicas?
• Quais serviços e investimentos podem ser afetados pela redução das despesas discricionárias?

Análise: a melhora mensal ainda precisa virar tendência

O superávit de setembro é um resultado positivo dentro de um quadro fiscal que continua exigindo atenção. A redução do déficit acumulado em relação a 2025 representa melhora, mas não elimina o saldo negativo nem comprova, por si só, que o caminho de ajuste esteja consolidado.

A cobrança sobre o governo deve se concentrar na consistência das medidas, na qualidade das receitas, no controle das despesas e na transparência sobre os próximos passos. Uma arrecadação forte em um mês não substitui um plano fiscal claro e capaz de resistir a mudanças no cenário econômico.

Para avaliar os resultados com rigor, também é necessário acompanhar os próximos relatórios do Tesouro, a execução orçamentária e a evolução dos juros e da dívida. O cidadão tem direito a saber se a melhora será duradoura e quais serão os custos das escolhas orçamentárias.

Fontes consultadas

• Agência Brasil — Contas do governo têm superávit de R$ 4,8 bilhões em setembro (29/10/2026).
• Tesouro Transparente — dados oficiais de receitas, despesas e resultados fiscais.
• Banco Central do Brasil — Estatísticas fiscais e indicadores de endividamento público.